2021年7月

有正规的大网赌网站吗涉及风险. 我们都试图避免的一种风险是永久性的金钱损失. 但有正规的大网赌网站吗者面临的一个更常见的风险是资产价格波动造成的暂时损失——自大流行开始以来，我们已经经历了极端的风险. 这种风险通常被称为波动率.

 

有正规的大网赌网站吗者经常被建议不要担心波动. 毕竟，股票和债券的价格是波动的，市场的下跌会随着时间的推移而恢复. 波动性只是实现更高回报的成本. 但如果我们不应该担心波动性, 为什么有正规的大网赌网站吗顾问, 包括末期, 在建立有正规的大网赌网站吗组合时，将波动性视为一个重要的考虑因素? 这是因为当有正规的大网赌网站吗者撤出有正规的大网赌网站吗组合时，波动性很重要.

 

当你花钱时，波动性很重要

为什么顾问会告诉有正规的大网赌网站吗者不要担心波动? 为了解释这个, 我将从两个10美元的简单例子开始,10年平均年增长率为5%的有正规的大网赌网站吗组合. 两者的不同之处在于，一个国家以每年5%的速度稳步增长，而另一个国家则经历了更大的波动, 年回报率从-21%到+30%不等. 作为一个结果, 在10年结束时，这两个有正规的大网赌网站吗组合的价值相等, 如图1所示. 当然，这就是为什么有正规的大网赌网站吗者不应该担心波动性的理由. 不管要走哪条路, 如果平均回报相同, 最终的结果是一样的.

 

无论事实如何, 如果持有波动型有正规的大网赌网站吗组合的有正规的大网赌网站吗者需要提前撤回有正规的大网赌网站吗，那么波动性就非常重要. 在这个例子中, 与持有稳定有正规的大网赌网站吗组合相比，他们在3到8年的表现会更差.

 

 

 

让我们更进一步，看看定期取款是如何影响波动和稳定有正规的大网赌网站吗组合的结果的. 这里我们使用上一个例子中的两个相同的有正规的大网赌网站吗组合，但在每年年底提取400美元. 如图2所示, 尽管取款量相等, 波动型有正规的大网赌网站吗组合的期末价值低于稳定型有正规的大网赌网站吗组合. 这是由于当波动有正规的大网赌网站吗组合的价值低于稳定有正规的大网赌网站吗组合的价值时，有正规的大网赌网站吗者会撤资造成的, 从暂时的市场下跌中恢复的资金减少了. 提款越大或者提款时的下降越大, 对波动有正规的大网赌网站吗组合的最终价值的负面影响就越大.

 

 

波动率与序列风险

这就引出了另一个与波动性相关的重要风险，即序列风险. 这种风险对退休人员尤其重要, 捐赠基金, 基金会, 以及其他依靠有正规的大网赌网站吗组合提款来支付网赌正规平台网址费用或服务的人. 序列风险是指在撤资期间，有正规的大网赌网站吗组合提早下跌的风险, 从而使更少的有正规的大网赌网站吗组合价值可以在下一个正回报期内恢复.

 

展示一个序列风险的例子, 我们还是从2美元开始,平均年回报率为5%的有正规的大网赌网站吗组合，每年年底提取400美元. 在这个例子中, 这两种有正规的大网赌网站吗组合的波动性水平相同, 但其中一种在前三年的有正规的大网赌网站吗回报是负的，而另一种在这三年的有正规的大网赌网站吗回报是正的.1如图3所示, 以一连串负回报开始的有正规的大网赌网站吗组合，在10年期结束时，规模会明显缩小.

 

 

管理波动风险

幸运的是, 有正规的大网赌网站吗者可以在降低波动风险的同时，努力获得有竞争力的长期回报. 主要的方法是将多种资产类型组合在一起，以减少预期的波动量以达到目标回报水平. 这通常被称为资产配置. 通过资产配置，我们通过将低波动率资产与高波动率资产结合起来，来管理预测波动率水平. 例如，低波动率的短期债券与高波动率的普通股结合在一起. 我们还将表现出负回报或低回报相关性的资产配对. 换句话说，当其他资产跌势时，我们将其合并.

 

另一种方法是，通过组合有正规的大网赌网站吗组合收入和货币市场基金和短期债券等低波动性资产中留出的资金，确保多年提款的资金到位. 这消除了在市场长期下跌期间从波动较大的头寸中撤资的需要.

 

通过这些方法，我们努力创建一个能够满足您的长期目标和取款需求的有正规的大网赌网站吗组合.

 

 

两个有正规的大网赌网站吗组合的年标准差都是12%.

 

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